کانون کارگزاران بورس اوراق بهادار با اعلام 7 چالش عمده بازار سرمایه طی نامه‌ای از رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار درخواست نمود دامنه نوسان قیمت سهام به سه برابر میزان فعلی افزایش پیدا کند. 

وی درخصوص معایب وجود دامنه نوسان و حجم مبنا به شکل فعلی آن، به موارد زیر اشاره نمود:

1- عدم امکان کشف صحیح و سریع قیمت‌ها 

2- کاهش نقدشوندگی اوراق بهادار 

3- بیش‌واکنشی نسبت به اخبار 

4- بی‌ارزش شدن تحلیل اطلاعات 

5- ساده شدن امکان دستکاری قیمت‌ها 

6- سرایت‌پذیری جو مثبت و منفی از صنایع به یکدیگر 

7- مختل شدن فعالیت بازارگردانی 

دبیرکل کانون کارگزاران در بخش دیگری از نامه عنوان نمود: بدیهی است که اعمال محدودیت دامنه نوسان به صورتی که کارایی اطلاعاتی و عملیاتی بازار را مختل نماید و منجر به موارد فوق گردد از اساس اشتباه بوده و باید به نحوی بازطراحی گردد که نتایج فوق حاصل نگردد. یعنی وجود محدویت نوسان قیمت نباید منجر به تشکیل صف خرید یا فروش گردد. بنابراین با عنایت به موارد فوق و محدودیتهای ساختاری و سیستمی موجود پیشنهاد میشود دامنه نوسان و حجم مبنای تمامی نمادهای معاملاتی بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران به شرح ذیل اصلاح گردد:
الف) دامنه نوسان قیمت به سه برابر میزان فعلی افزایش یابد؛ دامنه نوسان برای نمادهای پذیرفته شده در بورس و فرابورس به 15%، بازار پایه زرد به 9%، بازار پایه نارنجی به 6% و بازار پایه قرمز به 3% تغییر کند. (احتمال تشکیل صف خرید یا فروش در بازه 15‌% مثبت و منفی، به شدت کاهش خواهد یافت).
ب) حجم مبنا به صورت موقت به سه برابر مقادیر فعلی افزایش یابد (افزایش موقت حجم مبنا به دلیل پوشش نگرانی سرمایه‌گذاران درخصوص نوسانات شدید قیمت‌ها و امکان زمانی تعدیل رفتار فعالان بازار خواهد بود). 

ج) حجم مبنا در بازههای زمانی فصلی کاهش یابد به نحوی که پس از گذشت یک سال حجم مبنا به صفر برسد.
د) در صورتی که در یک نماد معاملاتی به اندازه 20 % از حجم مبنای آن نماد و به مدت 5 دقیقه صف خرید یا فروش تشکیل شود، نماد معاملاتی به مدت 15 دقیقه متوقف و سپس به صورت حراج ناپیوسته کشف قیمت خواهد شد (پس از گذشت یک سال و صفر شدن حجم مبنا، معیار بستن نماد و حراج مجدد آن صرفاً مدت زمان 5 دقیقه خواهد بود).

در پایان نامه اعلام شده درصورت اجرایی شدن کامل این پیشنهاد به همراه پارامترهای چهارگانه آن، نتیجه برچیده شدن صفوف خرید و فروش و اثرات جانبی به شدت منفی این پدیده بر روی بازار سهام است. همچنین، یادآور می‌شود اعمال محدودیت‌های نوسان قیمت با هدف جلوگیری از ریزش یا صعود بیرویه قیمت سهام در گذشته نه تنها موفق نبوده بلکه این فرآیند تعدیل قیمت‌ها را زمان‌بر و فرسایشی کرده و موجب سودجویی عدهای و خروج حجم عظیمی از نقدینگی و فعالان از بازار سرمایه شده است.

متن کامل نامه و پیشنهادات دهقانی احمدآباد به عشقی

انتهای پیام/